Five open questions about prediction markets

by on February 21, 2006 at 7:50 am in Economics | Permalink

Here is the new version of the paper, for $5.  Here are older versions of the paper.  Here is a summary of the five questions.  Of these five, I worry most about getting uninformed traders to participate in a game with zero-sum (at best, assuming no trading costs) pecuniary returns.  I doubt if idea futures will be the sexiest form of gambling for most people.  Insofar as traders look for fun, only the celebrity-obsessed and current events-obsessed will find idea futures more attractive than Las Vegas or Baden-Baden.  (That is why contracts on politicians and Michael Jackson have been so popular.)  If you are simply looking to earn money for the longer run, Wall Street, with its positive expected rates of return, offers better odds.  That being said, as the fixed costs of market creation fall, a relatively small number of traders may suffice to keep most of the important idea futures going.

Chris. F. Masse .COM February 21, 2006 at 8:33 am

Hello professor Tyler Cowen,

1. The demographics of the TradeSports/InTrade traders are very different than the Las Vegas visitors.

(Male, young, Wall Street professionals, white, Republican, computer literate, etc.)

2. Sports/Horseracing prediction markets attract the most volume. Without them, TEN/BetFair would not be profitable.

3. Silly to sell an academic paper. Let’s evangelize the free world with pertinent information. That’s the principle on which the two Googlers built their fortune.

Huggy February 21, 2006 at 9:35 am

A chance at fame will fuel the market. When it gets big enough reality shows will be based on it.
Televised “agony of defeat.”

Robin Hanson February 21, 2006 at 10:13 am

Speculative markets have long aggregated information; what is new now is the idea of creating markets on purpose to take advantage of this effect. Not only can you pay to create a market on a topic where you want information, you can also pay to subsidize the market, to induce participation.

But you wanted the information on the cheap without paying for it? You might get lucky, but there is no fundamental reason to expect you to succeed.

Chris. F. Masse .COM February 21, 2006 at 3:37 pm

Hi Scott,

Public information on demographics is only available for IEM:
http://www.biz.uiowa.edu/iem/archive/references.html

As for the questions you ask, look into the IEM papers what they call the “marginal traders” and what their function is.

Best regards,

Jason Ruspini February 21, 2006 at 6:19 pm

Grant’s “cart before the horse” comment was dead-on. That prediction markets have been relatively thin is an historical factoid and is in no way part of their definition. As I’ve harped on, hedging usefulness not only provides liquidity but is also conducive to favorable regulation, which of course is the #1 issue faced by these markets. However, such liquidity comes with at a cost — it may then become more difficult to interpret prices as probabilities, although trading will probably dry-up before prices get too far out of whack.

It will be very interesting to watch the new CME housing futures which apparently are still planned to launch in the second quarter.

Also Grant, most exchanges would maintain anonymity unless there were a criminal investigation — precisely to maximize liquidity/commissions.

levan September 6, 2006 at 3:20 am
galerie November 13, 2006 at 12:48 pm

ostro rzniete pierdolone suki
wielkie biusty
sex starych z chlopcami
ostro rzniete pierdolone
pissing
sex mamuski z chlopcami
mamuski z chlopcami
sex i pornografia
erotyka czterdziestki
amatorskie fotki
sex mamusi z synem
sex mamuski z synem
na lace xxx
nowe opowiadania erotyczne
czterdziestki
zboczone
ciagnij druta
nago laski
nago nastolatki
zdjecia z plazy
nastolatki polskie
najmlodsze
nastolatki nago
amatorskie galerie erotyczne
stopy
suczki
jak poderwac laske
gimnazjalistki prywatne zdjecia
nagie dziewczynki
fotki z imprez
szkolne kurewki
mlode zdjecia laseczek
porno zdjecia maloletnich dziewczynek
mlode uczennice
mlode dziwki
uczennice studentki
licealistki gimnazjalistki zdjecia
najmlodsze kobiety
seksowne gimnazjalistki
prostytutki
malolatki mlode
naturystki z ukrycia
sex blogi
gorace nastki
nagie dziewczyny
nastki w bikini
dziewczynki
ubrane
laseczki
seksowne dziewczyny
topless
polskie laski
w bikini
studentki nago
mlode dziewczynki
uczennice
pijane
lodziary
wloski lonowe
najmlodsze cipki
nastki nago
laski w bikini
fotki dziewczyn
nagie malolatki galeria porno
gimnazjalistki
zdjecia z imprez erotycznych
grube
grube baby
grube cyce
seksowne grubaski
grube kobiety zdjecia
grube panie
grube dziewczyny
grube kobiety
eks z koniem
nieletnie
lodziary
pizdy
sex mamusie
lucyna porno gwiazda
sexi mamusie
stare pizdy
pijane mamuski
grube stare dupy
obciagary
jebane mamuski
seks stare baby
starsze panie erotyka
maloletnie
mamuski za free
kobiety dojrzale
stare babki
grube baby zdjecia
czterdziestki
staredupy
stare gole
gole stare baby darmowe
grube stare baby
gowniary
grube panie
gole stare babcie
pizda gola
sexowne sekretarki
polskie zwariowane nastolatki
mama z synem
sexmamuski
stare ale jare
pornomamuski
niepelnoletnie dziwki
gole babcie
pijane mamuski
kobietyw mundurach
mamuskipl
sexi rodzinne opowiadania
obciagary
podgladane nago
sexsi mamuski
grube babki
stare i jare
tera patrick nago
pizda
gimnazjalistki
mokre cipki
ogloszenia towarzyskie
panie po
sex rodzina
wygolone pizdy
nagie
polskie dziewczyny
stare kurwy
mamuski filmy porno za free
sexlinki
wilgotne szparki
stare baby
lodziary
stare cipy
niunie
dupencje
babki
grubasy nago
suczki sex dupcie
nieletnie
super dupy darmo
www nieletnie kurwy pl
podgladanie
rosjanki nago
starebaby
gimnazjalistki nago
sex babki
szalone murzynki
dupcie grube
dojzale
seks suki
x galernik
nastki
solarium kamery ukryte
darmowe starsze kobiety
ladne kobiety
sexpuszyste
sex po ce
ruchane malolaty
starebaby
ladne dziewczyny
stare ale jare
stare dupy
pijana babcia
sex nauczycielki
sex mamuski z chlopcami
sex mamuski
mamuski
ogloszenia mamuski
zdjecia mamusiek z synkami
gole mamuski
gole mamuski
fajne mamuski
starsze mamuski
starsze kobiety sex
stare mamuski
galeria mamuski
mamuski cycate
fajne mamuski
ruchane mamuski
sex mamusiek z chlopcami
mamuski
fajne kobiety sex
mamuski sex
mamuski
cycate mamuski
cycate mamuski
fajne sex mamuski
mlode mamuski
sexowne mamuski
mamuski z chlopcami
mamuski sex
ruskie kurewki
porno babcie
sex starych z chlopcami
starsze mamuski
strony nog w rajstopach
pissing
sex mamuski z chlopcami
mamuski sex
na nago
starsze babcieerotyka
mamuski nago
stare mamuski
masturbacja mamuski
sexy mamuski
lizac pale
napalone u ginekologa
wielkie biusty
mamuski ruchaja mlodych chlopcow
mamusie po
stare ale jare nago
pierdolone mamuski
napalona mamuska
foteczki majteczki
podrywaczki po
kurewki po stce
mezatki nago
napalona mamuska szuka pana
mamuski z mlodymi chlopakami
zdjecia dojrzale po
mamuski sexsowne
gorace mamuski
nago u ginekologa
fotki z ukrycia
nagie nastolatki na fotkach
sprosne mamuski
starsze sprzataczki
ruskie kurewki
nago
mamuski sex
sex mamusiek z chlopcami
sprosne zdjecia
mamuski nago
super mamuski
na lace xxx
mamuski
letnie sexowne
sex mamusia z synkiem galeria
chetne mamuski
sexi mamuski
mamuski blondynki
podrywaczki zwiastun
europejskie dziewczyny
jebanie we wszystkie dziury
gejowskie porno
gimnazjalistki rozdziewiczanie
slodkie gimnazjalistki
doswiadczone dziwki
kamery gejowskie
ruchanie nastolatek
nieletnie azjatki
gimnazjalistki opowiadania orgazm
gorace nieletnie dziewczyny
najsexowniejsze laski w szpileczkach
ostre babcie
orientalne dziwki
nieletnie lodziary
fotki gimnazjalistki
lizanie damskich stop
bezwstydne dziurki
najostrzejsze pornole
zdjecia biustow
slodkie mastolatki
filmiki gejowskie
ladne prawdziwe azjatki zdjecia
nieletnie gimnazjalistki
nieletnie sex
sex z polskimi dziewczynami
fotki facetow
piosenkarki nago
sexi dziury cyce
fruzie
polykanie spermy
zdjecia golej gimnazjalistki
dziwki foto
przystojni faceci
piekne modelki
poeno
czeskie slicznotki
polskie lodziary
dojrzale lesbijki
perwersyjne nastolatki
gimnazjalistki sexowne
nieletnie galeria
fotki fetyszystow
lizanie damskich stopek
przystojni faceci nago
doswiadczone zwiastun
nieletnie suki
porno filmy gwiazd
onanizujace sie nastolatkifilmy
nieletnie
seks porno dziewczyny
sex licealistki
lachony
meskie lachony
nagie w szatni
pornomamuski
pornoxxx
swintuszki
najsexowniejsze modelki
zdjecia i filmy sex
filmy i galerie poeno dojrzale
ukryta kamera podgladanie
transseksualny
gimnazjalistki pokazuja cipki
porno galerie
foto porno
studentki na imprezach
sex zdjecia internautek
ponczochy szpileczki
domowe strony erotyczne
gimnazjalistki
darmowa erotyczna telewizja
mlodziutkie
mega orgazm
mlode swintuszki
gejowski sex
gimnazjalistka ruchac
prywatne zdjecia porno
porno mamuski
ukryte kamerki w szatniach
wenera
w szatni dziewczyn
recenzje filmow porno
galerie porno
mlode amatorki
mlode dupy
nastki
filmy porno w divx
dziewczyny nastolatki
privatesex
nastolatki galerie
nastolatki studentki
boskie nastolatki
nastolatki galerie porno
filmiki porno
dziewicze ruchanie
dla doroslych nastolatki
sex nastolatki
nagie nastolatki galeria porno
sex private
ciasne azjatki
nastolatki filmy
amatorskie filmy porno polskie
mlode lachony
porno fotki
najseksowniejsze kobiety swiata
malolatki nastolatki mlode dziewice porno
mlode cipki
sceny erotyczne z udzialem mlodych lasek
domowe erotyczne nastolatki
nastolatki film i galeria
rajstopy dla nastolatek
ostre nastolatki
sex w szkole
soczyste cipeczki
erotyczne galerie i filmiki
nastki nago
laski z fotki erotyk
nastolatki w akcji
laski mlode
sex nastki
dziewczynysex filmy nastolatki
sex dla nastolatkow
najlepsze kurewki
zdjecia z imprez prywatnych erotycznych
gorace nastolatki
gorace nastolatki
ostry nastolatki
prywatne zdjecia dziewczyn
nastolatki szkole
galerie dziewczyn z ukrycia
amatorskie zdjecia porno nastolatek
dziwki zdjecia malolatki
malolatki nastolatki mlode dziewice
mlodziutkie nastolatki
sex prywatny nastolatki

Garry November 19, 2006 at 4:22 am
go April 1, 2008 at 4:46 pm
go April 1, 2008 at 4:48 pm

Comments on this entry are closed.

Previous post:

Next post: